Voyageurs du monde
Anse de la Raie - Ile Maurice
Pour poursuivre son internationalisation, le groupe coté réalisant 427 M€ de chiffre d'affaires dans le voyage sur-mesure et le voyage d'aventure fait une place minoritaire à CM-CIC Investissement au capital de sa holding de contrôle en échange d'un investissement de 65 M€.
Voyageurs du Monde maintient le cap sur l'international, où il réalise aujourd'hui un peu moins de 20 % de ses 427 M€ de chiffre d'affaires entre la Belgique, la Suisse, le Canada et l'Angleterre. Pour le soutenir et le guider dans cette démarche, le groupe parisien coté spécialisé dans le voyage sur-mesure et le voyage d'aventure fera appel à CM-CIC Investissement. Celui-ci s'est, en effet, engagé à investir 65 M€ au capital de sa holding de tête au début du mois d'octobre 2018. Et ce, en échange d'une participation minoritaire. À l'issue de ce LBO très peu leveragé, la holding Avantage 2, qui contrôle 70 % du groupe Voyageurs du Monde, restera détenue à 60 % par l'équipe de management emmenée par Jean-François Rial, Alain Capestan, Lionel Habasque, Loïc Minvielle et Frédéric Moulin. Entrés respectivement en 2016 et 2001, Montefiore Investment et BNP Paribas Développement qui détenaient jusqu'ici 22 % et 6 % du capital, réduiront leur exposition mais resteront à bord.
Travail de screening en amont du processus
« Nous avons mené un important travail de screening en amont du processus pour identifier les investisseurs compatibles et répondant aux critères recherchés par les dirigeants, à savoir un ADN commun, une certaine taille de ticket et une capacité à accompagner le groupe dans la durée, explique Philippe Dubois de Montreynaud (photo ci-contre), managing director chez Transaction R, conseil financier de Voyageurs du Monde. Nous avons ensuite pu engager des discussions avec une poignée d'acteurs vraiment ciblés. » CM-CIC Investissement qui cochait toutes les cases, avait également l'avantage de disposer de plusieurs bureaux hors de France, notamment au Royaume-Uni (Londres) et en Amérique du Nord (Montréal, Boston, New York), mais aussi de connaître l'équipe de management du groupe.
Bases solides en Amérique du Nord et au Royaume-Uni
« Nous avons par le passé investi dans l'organisateur isérois de treks en montagne et dans les déserts Allibert Trekking qui a été adossé à Voyageurs du Monde en 2012 (lire ci-dessous) et que nous avons ensuite continué à accompagner pendant quelque temps », rappelle Thierry Martin (photo ci-contre), directeur chez CM-CIC Investissement. Avec la filiale du groupe Crédit Mutuel-CM11 qui devient son partenaire financier de référence, le groupe tricolore dont la capitalisation boursière atteint 502 M€, reste donc en terrain connu avec des moyens renforcés pour poursuivre son parcours. « Voyageurs du Monde a constitué des bases solides en Amérique du Nord, où il a acquis Uniktour à Montréal en 2011, mais aussi au Royaume-Uni, où il a repris KE Adventure Travel (environ 9 M€ de chiffre d'affaires) et Original Travel (18 M€ de revenus) en 2017, et il souhaite désormais y accélérer son développement », assure Thierry Martin.
50 % du chiffre d'affaires à l'international d'ici sept ans
« Pour ce faire, nous nous appuierons principalement sur le déploiement de nos marques canadiennes et anglo-saxonnes mais n'écartons pas non plus la possibilité d'avoir à nouveau recours à la croissance externe sur des offres complémentaires », indique Alain Capestan (photo ci-contre). À la tête des marques Voyageurs du Monde, Comptoir des Voyages et Original Travel pour le sur-mesure et de Terres d'Aventure, Nomade Aventure, KE Adventure et Allibert Trekking pour l'aventure, le groupe en forte croissance dont l'Ebitda a atteint 29,5 M€ en 2017, ciblerait prioritairement le Canada anglophone et les États-Unis. Son ambition? Atteindre 40 % à 50 % de son chiffre d'affaires à l'international d'ici cinq à sept ans. En début d'après-midi, son cours s'appréciait de 0,74 % à 136 € par action.
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